近期温氏股份(300498.SZ)公告称，计较以16.10亿元的价钱收购筠诚和瑞环境科技集团股份有限公司(下称筠诚和瑞)91.38%股权。往复完成后，筠诚和瑞将成为温氏股份全资子公司。

这次往复为联系往复，温氏股份、筠诚和瑞实控东谈主均为温氏家眷。这次溢价“左手倒右手”引起市集质疑。

值得一提的是，温氏股份这次往复资金开头为借款。2021年公司募资92.97亿元用于产能开荒等，跟着部分募投形状结项节余和远离，公司未有对应募投形状标召募资金(含利息及承诺收益)为16.07亿元，将一谈用于这次往复。

养猪大户高溢价进犯环保行业

温氏股份主贸易务为肉鸡和肉猪的繁衍过甚销售，在上市猪企中属龙头。这次往复后，温氏股份将新增环保时间与作事的业务。

公告涌现，温氏股份行为畜禽繁衍的要点龙头企业，有着粪污资源上风，其业务与筠诚和瑞的环保时间与作事存在风雅的协同效应。通过本次收购，上市公司在畜禽繁衍污辱防治智商、繁衍业烧毁物质源化智商等繁衍环保界限的中枢时间智商将权贵增强，完毕降本增效。

需要防卫的是，温氏股份这次收购存在溢价。

这次往复聘用钞票基础法订价，评估基准日为2024年6月30日。经遴选钞票基础法评估，筠诚和瑞总钞票账面价值为11.00亿元，评估价值为20.54亿元，升值额为9.53亿元，升值率为86.64%;总欠债账面价值为2.90亿元，评估价值为2.88亿元，减值额为171.19万元，减值率为0.59%。

温氏股份示意，本次订价是往复对方之间积极疏导明的利益诊治，本次往复推测往复对价16.10亿元，对应筠诚和瑞100%股权估值为17.62亿元。

筠诚和瑞冲刺创业板IPO未果

筠诚和瑞曾在2022年6月便提交招股书获取深交所受理，同庚7月完成问询，并于2023年9月过会。但是直到本年12月也未有新音问，筠诚和瑞聘用猬缩IPO请求。

图：筠诚和瑞IPO细则

筠诚和瑞的主贸易务包括环保工程、环保装备、环保形状运营以及有机肥坐蓐与销售。筠诚和瑞实控东谈主为温世家眷，且高度依赖温氏股份。

招股书涌现，筠诚和瑞的实质模范东谈主为温鹏程、温均生、温志芬、温小琼、梁焕珍、伍翠珍、陈健兴等7名当然东谈主(即温氏家眷)。

同期，温氏股份是筠诚和瑞联系销售主要对象。2020年-2022年公司对温氏股份过甚他联系方销售造成的收入占贸易收入的比重辨认为39.44%、29.14%和23.83%。

筠诚和瑞曾被问询是否具有颓靡筹画智商。2023年9月，深交所条目筠诚和瑞集中主要客户组成、新客户开拓情况、在手订单情况、联系往复占比，阐扬是否存在通过联系往复调治收入的情形，是否春联系客户存在缺欠依赖，是否具有径直面向市集颓靡抓续筹画的智商。

招股书及温氏股份公告涌现，2020年-2023年，以及2024年上半年筠诚和瑞辨认完毕贸易收入为10.31亿元、11.05亿元、9.58亿元、11.61亿元、4.64亿元，辨认完毕归母净利润-9449.47万元、9883.72万元、7941.94万元、9219.72万元、1961.3万元。

筠诚和瑞方面示意，事迹变动原因有三：一是因寰球坐蓐筹画行径受限和宏不雅经济承压，下旅客户举座投建需求放缓，订单获取阐扬不足预期;二是环保工程受制于坐蓐筹画行径模范，形状实践和委派经过有所滞后，导致环保工程业务收入较昨年同期同比下落16.95%;三是受繁衍行业周期波动影响，客户现款流情况欠安导致扩产需求下落、投资有所放缓，导致公司来自畜牧繁衍业客户的订单下落。

筠诚和瑞注入温氏股份后能否为上市公司带来新的增长点，《投资快报》将抓续温煦。